Банк России: негосударственные пенсионные фонды в I квартале нарастили вложения в ОФЗ

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) в первом квартале 2025 года нарастили вложения в государственный долг в результате активного участия в аукционах Минфина России по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ), сообщил Банк России в обзоре ключевых показателей негосударственных пенсионных фондов.

“В первом квартале 2025 года структура портфелей НПФ изменилась. Медленное снижение доли ОФЗ, которое наблюдалось предыдущие три квартала, сменилось ее резким ростом. Произошло это в основном за счет уменьшения вложений в инструменты денежного рынка и депозиты. В портфеле пенсионных накоплений НПФ доля корпоративных облигаций вновь снизилась после роста в предыдущем квартале. В портфеле пенсионных резервов НПФ, напротив, их доля выросла после снижения на протяжении предыдущих девяти кварталов”, – говорится в обзоре.

Доля ОФЗ в портфеле пенсионных накоплений НПФ за квартал выросла на 5,4 процентного пункта, в портфеле пенсионных резервов – на 5,7 процентного пункта. При этом объем нетто-покупок НПФ государственных облигаций в первом квартале резко вырос за счет увеличения объемов участия НПФ в аукционах ОФЗ, позволяющих приобрести большой объем бумаг без существенного влияния на их цену. В результате объем нетто-покупок НПФ государственных облигаций в январе-марте был сопоставим с объемом за весь 2024 год, почти три четверти этого объема пришлось на март.

Совокупная доля НПФ на рынке ОФЗ в первом квартале выросла до 9,6% (+0,9 процентного пункта за квартал), с учетом средств Социального фонда России (СФР) – до 13% (+1,2 процентного пункта за квартал). Наращивание вложений в ОФЗ с одновременным снижением в инструментах денежного рынка могло быть связано с ожиданиями участников рынка скорого перехода Банка России к смягчению денежно-кредитной политики, которое может привести к снижению доходностей облигаций и росту их стоимости, считают в ЦБ.